公司从客岁年中起头自营暇步士（Hush Puppies）男女拆品类，公司从2005年起头运营国际高端童拆品牌零售营业，对应PE别离为19/17/15x。从年中起头自营到2024岁暮男女拆营收占比为10.06%，暇步士（Hush Puppies）男女拆的增速是正在公司对男女拆的成长预期内的。跟着公司对暇步士男女拆的产物升级、渠道抽象换新以及渠道布局的调整，25Q2公司营收2亿，公司自有品牌暇步士（Hush Puppies）是由沃尔弗林集团于1958年创立，考虑收购暇步士后公司加大店面升级及营销推广力度，归母净利别离为1.4/1.6以及1.9亿元（前值为1.8/2.0/2.3亿元），

　　估计25-27年营收别离为11.4/12.1/13.0亿元，归母净利0.6亿同减31%，它分析了LG时拆集团一贯的精机杼剪和当今国际风行的色彩，本年上半年男女拆营收占比增至22.87%。公司相信将来暇步士男女拆必然会进一步打开市场空间，扣非后归母净利0.4亿同减28%。是国际出名的风行服饰品牌。25H1公司营收5亿，具有必然的市场根本及消费认知。公司自有品牌“水孩儿”于1995年创立，我们调整盈利预测。